LA GESTIONE DEL PORTAFOGLIO MOBILIARE

OBIETTIVI

Il Corso si propone di approfondire la conoscenza delle metodologie di gestione dei portafogli finanziari, sia di privati sia di clientela istituzionale. Si descriveranno a tal proposito i differenti processi decisionali, i principali approcci alla selezione degli investimenti, i modelli di analisi e controllo del rischio e le logiche sottostanti alla valutazione delle performance.

DESTINATARI

Il Corso si rivolge a coloro che operano in tutte le funzioni aziendali, negli studi professionali, nelle banche, nelle società di gestione, nelle assicurazioni e nell’ambito della promozione finanziaria di alto livello.

PROGRAMMA

Introduzione alla gestione di un portafoglio mobiliare 

• Obiettivi, limitazioni, rischio, rendimento, orizzonte temporale

• Classi di rischio e loro misurazione

• Le tipologie di asset class

• Il ruolo delle aspettative

Strumenti  reddito fisso e loro valutazione

• Yield to maturity, duration e convexity

• Rischio di tasso e rischio di credito

• Immunizzazione

 Strumenti reddito variabile e loro valutazione

• Analisi macro, settoriale e individuale

• Discounted Cash Flow e Dividend Discount Model

• I multipli di mercato e il relative value

• La valutazione in tempi di esponential economy

Opzioni e derivati 

• Il derivato come strumento di hedging

• Opzioni: definizione e valutazione

• L’impiego degli strumenti derivati nella gestione di portafoglio

Teorie gestione portafoglio 

• La teoria del portafoglio di Markowitz

• Il Capital Asset Pricing Model

• La Arbitrage Pricing Theory

• La Market Efficiency Theory

Modalita’ di gestione un portafoglio mobiliare e misurazione della performance 

• Approccio top-down o bottom-up, gestione strategica o tattica

• Gestione attiva o passiva. Gli indici di mercato

• Market timing, security selection, trading, approccio macro/settoriale

• Misurazione e attribuzione della performance

Behavioral Finance:  aspetti psicologici relativi all’investimento e alla gestione 

• Overconfidence

• Disposition effect

• Percezione distorta del rischio

• Emozioni e investimento

Esempio di un processo di gestione di portafoglio

• Definizione dei parametri

• Scelta composizione portafoglio per  asset class e per singolo investimento

• Monitoraggio performance e aggiustamento di portafoglio