VALUTAZIONE DELLE AZIENDE: METODOLOGIE E APPLICAZIONI
DA PROGRAMMARE
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Quota: 1500,00€
Quota Socio: 1200,00€
OBIETTIVI
Il Corso sviluppa in modo sistematico le principali e più utilizzate tecniche di valutazione delle aziende. Attraverso l’analisi di casi concreti ne spiega le modalità di applicazione nell’ ambito della finanza mobiliare.
DESTINATARI
Il Corso si rivolge agli analisti finanziari, ai gestori di fondi, agli investor relator, ai responsabili pianificazione e controllo di gestione delle aziende, ai responsabili del M&A e a coloro che realizzano valutazioni di imprese all’interno di gruppi industriali e finanziari, banche, merchant bank, società di consulenza e ai liberi professionisti.
Esso è indirizzato anche a coloro che vogliono allargare le proprie conoscenze professionali sulle valutazioni di impresa.
E’ richiesta la conoscenza di base dell’analisi di bilancio.
PROGRAMMA
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Introduzione ai metodi di valutazione d’azienda
Ruolo della valutazione nelle diverse aree della finanza
L’analisi fondamentale per la previsione dei flussi di cassa
Metodi di valutazione: il modello dei flussi di cassa (c.d. Discounted Cash Flow)
Significato e stima dei flussi di cassa attesi
Determinazione dei tassi di crescita (g) dell’utile e del reddito operativo
Determinazione dei tassi di attualizzazione dei flussi (Capital Asset Pricing Model)
Modello per imprese unlevered
Modello per imprese levered
Determinanti del Terminal Value
Valutazione dell’impresa e del capitale netto
Metodi valutazione: i moltiplicatori di mercato
Tipologia e metodologia dei multipli
Determinanti teoriche del P/E, P/BV, EV/EBITDA, EV/Sales
Il processo applicativo dei multipli
Altri metodi di valutazione delle aziende
Il metodo dell’EVA (Economic Value Added)
Il metodo del NAV (Net Asset Value)
La valutazione del capitale nelle procedure concorsuali
Le valutazioni del capitale nel fallimento
Brevi richiami ai caratteri della procedura
Le fasi della procedura fallimentare e gli interventi di natura economico aziendale
Le valutazioni del capitale nel concordato preventivo
Illustrazione di casi
Applicazione dei metodi di valutazione per settore
Analisi dei principali fattori del processo di pricing per le nuove quotazioni (IPO)
Esercitazioni pratiche guidate
Valutazione delle aziende non quotate
Analisi e applicazione delle principali metodologie
L’uso dei multipli di transazioni comparabili
L’esercitazione finale sarà svolta con l’ausilio del foglio excel: applicazione pratica ad un caso di società industriale